本周观点:饲料企业是供应链金融最佳切入点，草根调研显示生猪供给继续收缩。养殖户现金回笼滞后以及当前行业低迷，养殖户、经销商普遍面临资金压力。饲料企业作为供应链核心，可利用互联网手段掌握下游经销商、养殖户信息流，解决信息不对称，开展金融服务。
大北农前瞻性布局，打造系列农牧业服务互联网平台，获批筹建互联网小贷公司。新希望出资布局农村互联网金融业务，民生银行背景助力业务推进。海大集团作为水产饲料行业龙头，致力于服务营销，积累大量优质经销商与客户，具备开展供应链金融服务潜力。我们上周河南省中小规模养殖户草根调研显示，中小规模化养殖户退出或减量(存栏下降20%-40%)情况普遍，我们判断养殖业目前处于筑底阶段，后续供给收缩效应显现，短期预计4、5 月份猪价将出现反弹。
供应链金融业务大北农、新希望、海大集团均具备广阔前景，养殖股维持牧原股份、天邦股份“增持”评级，华英农业、圣农发展、*ST 民和、益生股份亦受益行业复苏。
重要价格:3 月6 日，全国出栏瘦肉型生猪价格均价11.76 元/公斤，环比上涨0.73 元/公斤，同比上涨3.1%。猪肉价格20 元/公斤，环比下跌0.31 元/公斤，同比上涨2.2%。三元仔猪均价22.96 元/公斤，环比下跌0.68 元/公斤，同比上涨18.3%。母猪均价1317 元/头，环比下跌46 元/头，同比下跌10.7%。本周烟台地区白羽毛鸡价3.63 元/斤，环比下跌3.2%。主产区鸡苗价格为2.4 元/羽，环比下跌10%。
养殖成本:本周国内玉米现货价为2，383 元/吨，环比上涨0.4%，同比上涨1.1%。国内小麦现货价为2，559 元/吨，环比上涨0.1%，同比基本维持不变。小麦/玉米价格比值为1.07，环比下降0.4 个百分点。
国内豆粕现货价为3，129 元/吨，环比下跌0.3%，同比下跌17.3%。
国内鱼粉仓库价(上海港)为14，600 元/吨，环比维持不变，同比上涨60.4%。国际鱼粉现货价为2，000 美元/吨，环比下跌7%，同比上涨29%。
测算利润:本周行业自繁自养生猪养殖利润、外购仔猪养殖利润、仔猪出售毛利分别为-142 元/头、-67 元/头和-139 元/头，环比分别下降14.1 元/头、下降7.7 元/头和上升5.1 元/头。白羽肉鸡孵化场利润为1.1 元/羽，环比上升0.3 元/羽。毛鸡养殖利润为0.3 元/羽，环比上升1.4 元/羽。
责任编辑：龚胡
