一、全国产量预估同比增产1000万吨以上
9月初以来，我们在东北四省和华北三省进行了为期三周的调研，主要测量玉米的单产情况。总体而言，2014/15年度国内玉米将继续同比增产，增产幅度在1000万吨以上。虽然全国产量的增幅比1000万吨多多少并不好判断，但这并不影响我们得出2014/15年度玉米将大幅增产的结论，这一结论和之前市场对干旱减产的担忧截然相反。
东北地区，黑龙江同比增产幅度在800万吨左右，去年洪涝灾害严重导致单产下降，今年单产出现了恢复性的增长，有的地方单产有望创历史记录，而5月份我们调研的面积也增加了很多，主要是来源大豆种植面积的缩减。内蒙古单产同比也有所增加，玉米种植面积也有所扩大，产量增幅预计会在150万吨左右。而吉林和辽宁因为干旱影响，可能小幅减产100万吨左右。这样总体而言，东北地区预计会增产800万吨以上。
华北地区，原先炒作最严重的河南60年一遇的干旱，我们调研发现只是局部问题，而且干旱影响程度也小于8月上旬的预期，非干旱地区和能浇灌的地区单产要高于去年，所以总体而言河南产量可能和去年持平或小幅增产。而山东和河北地区的单产非常乐观，可能增产10%以上。粗略估计整个华北地区产量增幅在400万吨以上。
另外，市场消息称今年西北地区的玉米产量也非常不错，假设西北和西南产区产量和去年相同，我们可以得出全国的玉米产量同比增幅在1200万吨左右。由于目前市场对华北和东北干旱地区的评估分歧很大，综合考虑，我们目前预计全国产量同比增幅应该在1000万吨以上。
二、调研结果和之前市场预期的差异原因分析
我们的调研结果和之前市场预期有较大的差异，笔者认为可能存在以下四个原因：
（1）市场没有充分考虑非干旱地区的增产幅度，黑龙江去年产量4400万吨，增产20%即增产近900万吨，而山东和河北地区也实现了比较大的增产。
（2）市场没有充分考虑干旱地区的灌溉因素，实际上东北地区30-40%的土地是有条件进行灌溉的，而华北地区能灌溉的比例更大，所以干旱地区的坡地和未灌溉地块减产确实非常严重，但洼地和灌溉地块却实现了明显的增产。这里涉及到一个常识性的问题，即最适宜玉米高产的天气实际上是多光照的天气，玉米的单产纪录通常出现了降雨量只有正常值80%的年份，如果降雨时间适宜，80%的降水即可满足玉米的需求，降雨偏少正好可以为玉米提供更多的光照。世界的玉米单产纪录在以色列1800公斤/亩，中国的玉米单产纪录在新疆该1400公斤/亩，这两个地区都是降雨少、光照多、可灌溉、昼夜温差大的地区。
（3）市场未充分考虑去年的产量基数本来就很低的事实，去年通辽和赤峰地区玉米出现倒伏，锦州地区去年减产17%，辽宁地区去年产量只有不到1400万吨，华北地区尤其是河南产量也很差。如果今年的干旱是和往年正常值相比，确实有严重的减产，但和去年相比，减产幅度可能并不大。
（4）东北和华北地区玉米种植面积同比都有明显增加，东北的玉米面积增加来自于大豆面积减少，华北来自于棉花面积减少，面积的增加给单产出现问题留出了一定的空间。
三、新作玉米再次丰产背景下，国内储备政策恐难解决供需过剩的问题
13/14年度和12/13年度的产量和消费量均相似，我们预估两个年度国内玉米产量均比玉米消费量多出3000万吨。13/14年度比12/13年度多收储3800万吨，抛储3000万吨，所以13/14年度的结转库存比12/13年度下降近800万吨，这也是2014年5月份之后玉米价格大幅上涨的原因。
而2014/15年度国内玉米产量比上年度增加1000多万吨，为了国内市场维持基本平衡（即商业期末库存恢复至12/13年度水平），14/15年度需要在不抛储的情况下（在丰产格局下玉米价格很难出现上涨，这样就不会为国家提供顺价抛储的机会）收储4000-5000万吨，这将导致国家储备库存超过1.2亿吨以上（目前国家储备库存应该在0.8-1亿吨），这将是中国玉米产量的二分之一水平
责任编辑：龚胡
