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豆粕该涨不涨?

作者:李一峰来源:中国粮油信息网时间:2016-07-22 09:47点击:

  今年夏天国内油粕市场可谓怪事连连:豆粕在传统消费旺季里价格该涨不涨,而油脂在消费淡季中价格反而该跌不跌。下面中国粮油信息网分析师李一峰(笔者)将对今夏油粕行情进行简单的总结分析,望与广大从业人员交流探讨。接下来是本次简析的第一季:该涨不涨的豆粕。

  众所周知,历年夏季都是豆粕等饲料原料的销售旺季,其中水产养殖的生长期和春季补栏生猪的育肥期都是在6-8月的夏季时节,终端需求的火爆往往能够推动豆粕现货价格的持续上涨。但今年夏天豆粕行情涨至一半(7月初)突然下跌,并且至今未见底部,使得市场猝不及防。究其原因,美国独立日假期后CBOT大豆期货大跌以及国内暴雨洪涝灾害频发乃是“罪魁祸首”。

  美豆跌,拖累豆粕由涨转跌

  今年国内豆粕价格上涨起于4月份中上旬,而上涨的契机便是CBOT大豆期货市场关于南美大豆减产题材炒作后的连续拉升。可见外盘大豆期货价格的上涨对国内豆粕行情的带动是有决定性的。而在7月初美国独立日假期结束后,美豆期货快速下跌对国内豆粕行情的拖累同样是决定性的。由于7月份后南美减产题材基本炒作殆尽,外盘期货市场的注意力集中至北美新季大豆种植天气上,天气模型显示,在美国大豆生长的关键期,大豆主产区在积温维持正常水平的同时降雨较为丰沛,市场预计新季美豆单产将有所提高,叠加6月底USDA大豆种植意向报告中调高美大豆种植面积,使得新季美豆丰产的预期大大增加,利空CBOT大豆期货。外盘大豆期货在不到半个月的时间从1180美分点位快速下探至1000美分附近,打压国内豆粕现货价格从3600元/吨连续下跌至3250元/吨左右,并且有继续下探的可能。这也是今年国内豆粕价格涨势未能持续到夏季结束的主要原因。

  洪水来,冲跑豆粕终端需求

  7月初压制豆粕价格下跌的不仅是CBOT大豆期货的跳水,还有长江流域的特大暴雨洪涝灾害。受厄尔尼诺现象的后续影响,今年长江流域在7月份汛期到来之际迎来大范围降雨,暴雨与汛期两相结合下,洪涝灾害接踵而至,其中安徽、江西、湖北、湖南等地受灾尤为严重。据不完全统计,上述受灾区域生猪损失达到3万头以上,活禽损失数量接近千万,并且绝大多数水产鱼塘被冲毁。养殖业受到全面打击的后果便是豆粕终端消费的一蹶不振,笔者在此做一个简单的对比:洪涝灾害发生前,国内豆粕现货成交量约为70-80万吨/周,而洪灾发生后成交数量锐减至40万吨/周的水平,两相对比高下立判。洪水不仅仅侵袭了灾区人民的生活家园,同样冲跑了本属于豆粕旺季的终端需求,失去需求的支撑下,豆粕价格无奈随盘连续下跌,至今未见底部。

  通过上文不难看出,豆粕行情由涨转跌已是不争的事实,这个夏天属于豆粕上涨的舞台已经落幕。随着终端养殖需求的不断恶化,以及期货市场再难以提供利多支持,预计豆粕价格下跌的势头将延续。中国粮油信息网分析师李一峰在此预计,连盘豆粕期价跌穿3000元/吨的可能性非常大,初步判断连豆粕支撑点位将在2900-2950元/吨之间,若无迫切需求,建议下游厂商继续观望,耐心等待豆粕价格接近低点后再行补货。

责任编辑:刘琦  

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