今日，豆粕在接连几日徘徊后全面回落，这似乎符合一个月之前市场大部分人的预期。43%豆粕报价在2850-3000元/吨，其中山东地区价格偏低，东北地区稳居高位，各地报价普遍下跌50元/吨，个别地区下跌较大，达80元/吨。
短期内豆粕利多因素或将出尽
近期南美大豆减产的题材持续发酵及美国大豆产区的潜在炒作因素引发市场担忧，巴西的经济形势也不容乐观，且比较受市场关注的影响全球大豆产区的拉尼娜天气也为其点了一把火，成为支撑豆粕市场的题材之一，豆粕在近一个月的时间里从2400元/吨的低位涨至3000元/吨以上，涨幅超600元/吨，是目前本轮价格反弹以来最大的涨幅。据相关气象部门预计，目前美国大豆产区天气干燥，局部地区有阵雨和雷阵雨，适合大豆的播种，且未来几日天气较好，短期内大豆供应暂无压力。
播种进度快，大豆面积或增加
据美国农业部最新大豆周度生长报告显示，截至5月22日当周，美国大豆种植率为56%，追平去年同期播种进度，高于五年均值52%。大豆出苗率为22%，低于去年同期27%，但略高于五年均值21%。气象部门预计近日天气较好，有雷阵雨或阵雨，适宜大豆的出苗及生长。因大豆播种前期南美大豆产去降雨使得大豆产量降低，这使得大豆与玉米比值上涨，且由于大豆市场需求较为稳定，美国大豆产区增加种植面积的可能性增加，但具体结果还需要关注美国产区情况及6月底美国农业部种植面积统计报告。
国内豆粕供应压力或凸显
据以往月度进口数据来看，每年的5-8月为我国进口南美大豆的主要时间段。如下图所示，今年1-4月进口大豆处于偏高的水平，据5月到港船期及本网预测，5-7月我国进口南美大豆数量将超过750万吨。5月底国内进口南美大豆即将迎来高峰期，且国内油厂开机率较高，届时豆粕供应量或将增加。据我国农业部数据显示，我国生猪存栏4月份已经连涨第二月，但仍处于偏低的水平，对豆粕的需求或有限，豆粕供应压力较大或进一步凸显。
下游养殖对豆粕需求仍然有限
据农业部数据报告显示，4月我国能繁母猪存栏量为3771万头，环比上升0.3%，同比仍下降4.5%，仍处于偏低的水平；生猪存栏数量为43320.5万头，环比上升0.6%，同比仍下降3.4%。较低数量的能繁母猪存栏数量制约着仔猪补栏的进度，有限的仔猪补栏进度制约着生猪存栏量上涨的进度，偏低的生猪存栏数量对豆粕的需求有限，饲料豆粕需求的恢复还需一段时间。
综述，美国大豆产区较好的天气利于大豆播种及生长，再伴随着我国即将迎来南美大豆到港的高峰期，而我国生猪存栏数量虽有增加但是仍处于偏低水平，对饲料豆粕的需求有限，在前期大豆产量的利多炒作接近尾声后，豆粕上涨至一定的高度后将出现回调，但仍然需要关注大豆产区情况及大豆到港情况。
责任编辑：刘琦
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