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行情发展迅猛 业界呼唤期权

作者:佚名来源:中国玉米信息网时间:2016-04-23 16:11点击:

    

    “玉米现货供应其实严重过剩,但近期期货市场资金来势凶猛,玉米期价大幅攀升,把看基本面做套保的现货企业都看懵了,不少都在期货上出现了较大亏损。”一位玉米深加工企业人士昨日对期货日报记者说道。




 

  上周以来,农产品、黑色等期货品种在资金面带动下集体大涨。光大期货分析师赵燕对记者说,据其计算,山东淀粉企业以2050元/吨的价格在玉米淀粉期货1605合约上套保,利润有100元/吨。在2030-2050元/吨的价格区间,六到七成淀粉企业基本完成了卖出套保操作。4月21日,玉米淀粉期货1605合约达到2100元/吨,这些套保企业的期货头寸估计都会有亏损。 

  记者了解到,参与套期保值的饲料、洗煤等企业也面临这样的情况。此前,在全球大豆供应充裕以及国内养殖业需求低迷的情况下,饲料企业对豆类价格多数看空,因此在与油厂签订采购协议后迟迟未进行点价。而自上周一以来,豆粕期价每吨大涨近350元,涨幅约15%,令饲料企业始料不及。同期,豆粕现货价格上涨200-250元/吨,涨幅不及期价。 

  赵燕说,自去年9月以来,豆粕首次呈现现货贴水期货的现象。本周开始,饲料企业才在恐慌和纠结中进行点价和补库,点价价位较一周多以前陡升200-300元/吨,采购成本大幅增加。 

  一位不愿透露姓名的棉花现货企业人士告诉记者,经过一轮大涨后,虽然现货棉价涨幅不及期货,但现货市场已成为卖方市场。而与此同时,由于担心流失订单,棉企因棉价上涨而增加的成本难以顺利传导到下游纱布市场。 

  这位人士不无疑虑地说,5月以后,下游市场将进入淡季,国家也会开始抛储,多数棉花企业想看看期货行情的持续性和下游情况再作打算。 

  “面对这种突发性的价格波动,如果现货企业能够利用期权进行避险操作,则会变被动为主动,化解价格变化与预期相反导致的巨大风险。”赵燕说。 

  据记者了解,近两年一些实体企业已开始尝试利用场外期权进行保值和避险,但场外期权交易的非标准性、交易成本偏高、流动性不足等问题仍使不少企业持观望态度,企业期待国内期交所早日推出相关的期权品种。 

  光大期货研究所所长方建平告诉记者,其所在公司期权相关人员早已准备就绪,只欠东风。他说,在市场价格大幅波动的情况下,企业利用期权管理风险由于价格管理更确定、所需资金量小而更具优势,“国内期货市场发展到现在的阶段,推出期权很有必要”。

责任编辑:龚胡  

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